Имущество акционерного общества

Содержание

Здравствуйте!

Сегодня хочу рассказать о том, как на практике происходит купля и продажа акций акционерного общества. Как этот процесс регламентируется законом, кто может совершать данные транзакции? В чем отличие по сделкам с акциями закрытых и открытых акционерных обществ? Нужно ли платить налоги с таких операций, если да, то какие?

В общем, будет полный и исчерпывающий материал, который позволит читателю лучше ориентированности в вопросах, касающихся ценных бумаг и корпоративных нюансов.

Особенности купли/продажи акций в зависимости от типа АО

Акционерные общества могут разделяться на два типа:

  1. Открытые — где акции распределяются между неограниченным кругом потенциальных держателей и могут без проблем отчуждаться без согласия других инвесторов. За исключением некоторых случаев, например, специальных соглашений, законодательных ограничений и т. д.
  2. Закрытые — где акции являются предметом владения ограниченного круга инвесторов, которые являются учредителями этого акционерного общества.

Однако в данный момент при учреждении новых акционерных обществ такое юридическое разделение не применяется. По новым стандартам можно открыть только АО — акционерное общество — или ПАО с обозначением публичности организации акционерного типа.

Те акционерные компании, которые до этого находились в статусах ОАО или ЗАО, могут не перерегистрировать свои юридические статусы в обязательном порядке, а осуществлять деятельность в текущей форме. Как правило, изменения в наименовании вносятся при необходимости каких-либо иных изменений в учредительные документы.

Далее расскажу подробно о каждом из указанных выше случаев.

Нормативно-правовое регулирование вопроса

В основном все вопросы, связанные с ЦБ акционерного общества (в т. ч. купля/продажа/отчуждение/дарение), регламентируются следующими правовыми актами:

  • 208-й ФЗ «Об акционерных обществах»;
  • 39-й ФЗ «О РЦБ».

Однако для решения некоторых задач придется прибегнуть к помощи других объектов законотворчества.

Так, для установления правильного порядка заключения внебиржевых операций с ценными бумагами следует воспользоваться гражданским кодексом РФ, а точнее статьей номер 492, где устанавливаются правовые нормы в отношении «договора розничной купли-продажи».

Кто может быть субъектом

Субъектами проведения операций могут выступать:

  • акционерные общества, эмитировавшие ценные бумаги (при первичном размещении или обратном выкупе акций);
  • физические лица (частные или квалифицированные инвесторы);
  • юридические лица (корпоративные инвесторы).

Где можно покупать

Совершать покупку/продажу ЦБ акционерных обществ можно:

  1. На биржевых площадках, например, на Московской бирже. В этом случае все операции будут проводиться через финансового агента в виде лицензированной брокерской компании.
  2. На внебиржевых рынках через брокера, дилера или напрямую с контрагентом по сделке через заключение двустороннего договора купли/продажи ценных бумаг.

Как продавать в ОАО

Открытое АО может совершать размещение своих акций по закрытой подписке (с заранее сформированным кругом лиц, имеющих право на приобретение выпускаемых или отчуждаемых акций), отдать бумаги на открытое (публичное) размещение, где круг лиц неограничен.

При продаже акций открытого акционерного общества на вторичном рынке практически не существует ограничений. Любой держатель таких ценных бумаг может самостоятельно совершить транзакцию. За исключение случаев, установленных специальными договорами, или законодательных ограничений.

Как продавать в ЗАО

Закрытые или непубличные акционерные общества более стеснены в плане корпоративных действий, чем открытые организации акционерного типа.

Так, в ЗАО может во время выпуска или продажи ценных бумаг проводиться только закрытая (частная) подписка, в условиях которой главным критерием является строго ограниченное количество инвесторов, имеющих право на приобретение акций общества. Соглашение на покупку акций такими участниками формируется заранее.

В этом плане у закрытых акционерных обществ есть определенные преимущества, выражающиеся в поблажках по составлению отчетности о выпуске ценных бумаг и проспекте эмиссий.

Число таких участников (учредителей) не должно превышать 50 человек.

Право преимущественной покупки акций в ЗАО

Такое понятие, как преимущественное право на покупку акций, относится исключительно к закрытым или непубличным акционерным обществам. В открытых или публичных акционерных компаниях данной корпоративной возможности не предусмотрено.

Преимущ. право на выкуп ценных бумаг в ЗАО может появиться только в случае отчуждения акций третьему лицу, не являющемуся акционером данной компании. То есть преимущественное право не возникает при отчуждении акций другому действующему акционеру ЗАО.

Мнение эксперта Владимир Сильченко Частный инвестор, эксперт по фондовым рынкам и автор блога «Капиталист» Задать вопрос

Согласно 7-й статье ФЗ «Об акционерных обществах», за учредителями закрепляется возможность приобретать бумаги, выставленные на продажу, 3-му лицу по предложенной для него цене и в объеме, пропорциональном доле владения каждого участника в уставном капитале общества.

Математически это выглядит следующим образом. Допустим, капитал некоего непубличного АО «Рога и копыта» состоит из 100 акций, держателями которых являются 10 соучредителей с объемом по 10 бумаг у каждого, что формирует равные доли между участниками по 10%.

Когда один из них собирается продать свой пакет 3-му лицу, то у остальных акционеров появляется преимущественное право, каждый из них может выкупить по 10% (пропорционально своей доли владения) от объема продаваемого пакета. Таким образом, в данном случае каждый претендует на 1 акцию.

Однако внутренними документами организации может быть установлен и другой порядок распределения долей при преимущ. праве.

Существующие ограничения по КПА

Законодательная база не предусматривает преимущественного права приобретения акций акционерного общества, кроме как по договору купли/продажи ЦБ.

Это значит, что, к примеру, нельзя производить уступки преимущественного права другому лицу или получить данную привилегию в ходе отчуждения ценных бумаг третьим лицам посредством договора мены, дарения и т. д.

Схемы получения отчетности по операциям

Большинство транзакций по купле/продаже в современное время проводится в бездокументарной форме через электронные соглашения.

Если сделка по приобретению ценных бумаг совершается с использованием услуг брокерской компании, то финансовый посредник сам произведет весь необходимый для фиксации сделки алгоритм действий.

Сама информация о том, что определенное лицо является владельцем акций конкретного акционерного общества, будет храниться в депозитарии. Чтобы получить необходимые для подтверждения этого факта документы, достаточно запросить выписку из реестра акционеров.

Частичная сделка купли-продажи акций

В соответствии с ФЗ номер 39 «О РЦБ», полный перечень имущественных прав к владельцу акций акционерного общества переходит к нему только после внесения в реестр держателей официальной записи об этом факте.

На практике между оплатой акций в электронном виде и фиксацией данного события в реестре акционеров может происходить временной лаг, который необходим для различных бюрократических и надзорных процедур.

Поэтому данный период, когда бумаги уже оплачены или переданы второй стороне, но еще не было фиксации этого события в специализированном депозитарии, носит название частичной сделки по купле/продаже ценных бумаг.

Случаи сохранения права собственности на акции за продавцом

Такие случаи действительно могут иметь место. Но, как правило, это касается сделок по операциям с ценными бумагами акционерного общества в документарной форме без участия финансовых посредников через стандартный договор купли/продажи.

Тогда все нормы будет регламентировать ГК РФ, где указано, что в срок, пока не произойдет оплата поставленного товара (в данном случае ЦБ) или не сформируются другие условия, в соответствии с которыми имущ. права переходят к покупателю, продавец может требовать возврата данного товара.

Продажа акций непубличного АО

Во внутренних корпоративных документах непубличного акционерного общества могут быть зафиксированы правила предоставления преимущ. права по покупке акций для действующих акционеров компании.

Когда акционеры отказываются от использования данного права, оно может переходить к самому непубличному обществу.

Владелец бумаг непубличного АО по закону обязан предупреждать остальных совладельцев о своем намерении продать свою долю в организации или ее часть.

Таким образом, акционер должен указать в своем извещении, адресованном акционерному обществу, следующую информацию:

  • кол-во отчуждаемых акций (в шт.);
  • стоимость;
  • прочие условия сделки.

Компания, в свою очередь, обязана известить остальных учредителей о планирующихся корпоративных действиях не позже 2-х рабочих дней со дня официального получения данной информации.

Время на раздумья о целесообразности преимущественного приобретения бумаг другими совладельцами долей эмитента стандартно составляет два месяца, если иное не указано во внутренних документах организации. Но в соответствии с законом этот срок не может быть меньше 10 раб. дней.

Как правильно определить цену сделки

Цена бумаг акционерного общества для сделки купли/продажи, может определяться с учетом факторов:

  • рыночной цены, установленной на организованных торгах (доступно только для публичных АО);
  • соглашения сторон;
  • указанной стоимости в акционерном соглашении;
  • независимой оценки.

Когда необходима оценка независимым оценщиком

В данном случае главным регуляторным законодательным актом, помогающим ответить на этот вопрос, является 135-й ФЗ «Об оценочной деят-ти в РФ».

Таким образом, закон устанавливает следующие случаи, требующие независимой экспертизы:

  • при размещении акций;
  • при наличии у владельцев права выкупа акций, возникшего в соответствии с определенными корпоративными действиями, установленными текущим законодательством;
  • в иных случаях, когда акции не обращаются на организованной бирже или имеют историю котирования менее 6 месяцев.

Купля-продажа акций в ЗАО между акционерами или акционерами и третьими лицами

Оценка стоимости ценных бумаг при организации сделки по их купле/продаже между акционерами, являющимися физ. Лицами, не требует специальной оценки, а устанавливается по соглашению контрагентов

Но, когда сделка происходит с третьим лицом, не являющимся акционером ЗАО, у других владельцев возникает преимущественное право выкупа ценных бумаг по определенной в соглашении стоимости, относительно пропорциональной доли владения каждого участника.

Обязательность эмиссии акций для продажи

Чтобы совершить официальную продажу или размещение ЦБ акционерного общества, необходимо провести полную процедуру эмиссии.

Она включает в себя следующие этапы:

  1. Принятие решения об эмиссии.
  2. Утверждение данного решения.
  3. Процесс госрегистрации.
  4. Размещение ЦБ.
  5. Формирование отчета об итогах проведенной эмиссии.

Продажа незарегистрированных выпусков ЦБ, закрепляющих имущественные права на долю в организациях акционерного типа, является незаконной.

Будет ли признаваться АО публичным, если акционеры продадут акции третьим лицам, акционерами не являющимся, неограниченному кругу лиц

Мнение эксперта Владимир Сильченко Частный инвестор, эксперт по фондовым рынкам и автор блога «Капиталист» Задать вопрос

Нет, не будет, ведь закон устанавливает, что публичное размещение должно проходить с привлечением широкого круга инвесторов, без предварительной подписки, а также в случае подписки, если число претендентов превышает 50.

Если предложение от одного держателя бумаг акционерного общества будет адресовано к конкретному третьему лицу, не являющемуся акционером данного общества, то данное действие не будет являться открытым (публичным) размещением, так как предложение не адресовано неограниченному кругу инвесторов.

Варианты продажи ценных бумаг

Существует несколько основных вариантов реализации ценных бумаг. Среди них можно выделить:

  • посредством заключения договора;
  • через финансовую компанию;
  • покупка ЦБ обществом;
  • перевод акций на счет брокера.

Далее о каждом из них расскажу подробнее.

Посредством заключения договора

Этот способ очень близок к продаже обычных товаров, с которыми сталкивалось большинство из нас.

Как правило, к непосредственной сделке с контрагентом посредством заключения соглашения о покупке/реализации ценных бумаг прибегают в случаях, когда эмитент не является публичным и его акции не торгуются на фондовой бирже.

В таком договоре на обязательной основе должны быть прописаны следующие нюансы:

  • данные об акционерном обществе;
  • тип ценной бумаги;
  • идентификационные данные об участниках сделки;
  • дата совершения сделки;
  • количество;
  • цена;
  • другие важные параметры

После заключения соглашения необходимо обратиться в обслуживающий депозитарий с подачей заявления о внесении изменений в реестр держателей данного АО.

Через финансовую компанию

Частные лица, желающие купить или продать акции акционерных обществ, могут обратиться к услугам специализированных финансовых организаций. Это могут быть инвестиционные отделения крупных банков или обособленные структуры, предоставляющие инвест. услуги на фондовом рынке для частных клиентов.

Покупка ЦБ обществом

Акционерное общество может совершать обратный выкуп своих ранее размещенных бумаг:

  • если существует необходимость выкупа на законодательном уровне (например, в связи с крупной сделкой, реорганизацией);
  • добровольно, когда видит целесообразность такого действия.

Перевод акций на счет брокера

Брокер является финансовым посредником, который необходим инвесторам, чтобы совершать операции на организованных фондовых площадках. Данная брокерская компания обязательно должна иметь все необходимые государственные лицензии на осуществление своей деятельности, иначе можно попасться на мошенников.

Доступ к фондовому рынку происходит дистанционно, а услуги регламентируются заключением брокерского договора между финансовой организацией и инвестором. Как правило, брокер берет на себя все технические вопросы, ответственность за передачу данных, заполнение налоговых деклараций клиента и т. д.

Этапы отчуждения прав

В открытых и закрытых типах акционерных обществ алгоритм отчуждения прав немного отличается.

В публичных или открытых акционерных обществах сделка производится следующим образом:

  • составление соглашения купли/продажи;
  • расчеты и проверка;
  • фиксация изменений в реестре.

В закрытых или непубличных АО имеется преимущественное право на пропорциональный выкуп бумаг среди других участников. В связи с этим поэтапность процедуры сделки выглядит так:

  • официальное извещение в АО с целью информирования других владельцев о грядущей сделке;
  • заключение договора купли/продажи;
  • проведение расчетов и итогов реализации преимущественного права;
  • внесение изменений в реестр держателей.

Возможные риски

При осуществлении операций с ценными бумагами акционерного общества необходимо уделять внимание следующим факторам:

  1. Правильность составления договора и указанной в нем информации.
  2. Мониторинг и проверка сделки на соответствие законодательным требованиям, в т. ч. по антимонопольному законодательству.
  3. Отсутствие рисков контрагента (не находятся ли финансовые инструменты в залоге, оформлены ли они в реестре держателей и т. д.).

Если хоть один из пунктов окажется не соответствующим установленным требованиям, сделка может являться недействительной.

Налоговые последствия

Стандартная ставка налога, которой облагается доход, полученный от владения акциями акционерного общества, в сумме 13% (НДФЛ: налог на доходы физ. лиц).

Для корпоративных участников ставка налога будет выше, достигнет 20%.

Здесь важно отметить, что налоговые издержки удерживаются только с суммы полученного за период владения дохода, а не с общей стоимости сделки.

При этом в некоторых случаях владелец бумаг акционерного общества может получить налоговый щит или последующий вычет, например, при владении акциями общества свыше 3-х лет, при условии, что они обращаются на организованных торгах.

В завершении хотел бы тезисно подытожить все важные моменты:

  1. На сегодняшний день организации по своему типу могут учреждаться двух видов: АО и ПАО.
  2. АО или ЗАО вправе предлагать свои акции только ограниченному кругу лиц. ПАО могут использовать привлечение неограниченного числа инвесторов.
  3. Основные законы, регламентирующие операции с акциями, — 38 ФЗ и 208 ФЗ.
  4. Покупать/продавать ценные бумаги могут физические, юридические лица, сама акционерная компания.
  5. Совершать сделки можно через организованные площадки, напрямую с контрагентом посредством двустороннего договора
  6. Преимущественное право покупки доступно только для учредителей закрытых или непубличных АО.
  7. Сделку по покупке/продаже ценных бумаг можно считать завершенной только после внесения соответствующих изменений в реестр акционеров.
  8. Ставка налога для «физиков» составляет 13% от суммы прибыли за период владения ценными бумагами. Для «корпоратов» эта ставка находится на уровне 20%.

Имущество акционерного общества. Акции и иные ценные бумаги, выпускаемые акционерным обществом

Имущество акционерного общества, созданное за счет вкладов учредителей (акционеров), а также произведенное и приобретенное в процессе его деятельности, принадлежит акционерному обществу на праве собственности. Никаких отношений общей долевой собственности в акционерном обществе не возникает, и возникнуть не может. Акционеры обладают правом собственности лишь на акцию — ценную бумагу, заключающую в себе определенные обязательственно-правовые возможности. Единым и единственным собственником своего имущества является акционерное общество .

Имущество акционерного общества закрытого типа, формируется за счет вкладов участников, полученных доходов, других законных источников и принадлежит его участникам на праве общей долевой собственности, если иное не предусмотрено договором между ними или законодательными актами. Имущество акционерного общества открытого типа образуется за счет продажи акций в форме открытой подписки, получения доходов и других законных источников.

Уставный капитал (основной, номинальный) представляет собой ту денежную сумму вкладов, которая вносится акционерами с целью долевого участия в нем или в качестве вознаграждения за приобретение членства в акционерном обществе. Уставный капитал не следует смешивать с фактическим имуществом акционерного общества, которое уже при возникновении может быть меньше или больше акционерного капитала. Имущество, внесенное в оплату уставного капитала, составляет материальную основу производственно-сбытовой деятельности организации.

Уставный капитал при его формировании имеет целью создание минимально необходимых материальных условий для начала предпринимательской деятельности акционерного общества и представляет собой в этом смысле некоторую часть имущества общества. Однако уставный капитал не следует отождествлять со всем имуществом акционерного общества, стоимость которого уже при создании общества может отличаться от размера его уставного капитала .

Совладельцем объединенного имущества открытого акционерного общества формально может стать всякий, кто купил, хотя бы одну акцию. Однако для того чтобы иметь реальную власть в управлении и распоряжении имуществом акционерного общества, необходимо обладать значительным количеством акций. Самая большая доля теоретически превышает 50 %, хотя из-за рассредоточенности акций среди акционеров для практически полного контроля над акционерным обществом достаточно иметь так называемый пакет акций — от 8 до 20 % акций. Контрольный пакет акций — это часть акций, сосредоточенная в руках одного акционера, будь то гражданин или организация. На общих собраниях акционеров каждый обладает количеством голосов, пропорциональным сумме имеющихся у него акций, дающих право голоса.

Денежная сумма, обозначенная на акции, называется ее номинальной стоимостью, а цена, по которой акция продается на рынке, — ее курсом. Акция должна содержать следующие реквизиты: фирменное наименование организации, выпустившего акцию, и его местонахождение, наименование ценной бумаги, ее порядковый номер, дату выпуска, категорию акции, ее номинальную стоимость, имя держателя (для именной акции), размер уставного фонда и количество выпускаемых акций (для акционерного общества на день выпуска акций), срок выплаты дивидендов, подпись руководителя предприятия или организации (председателя правления акционерного общества) или другого уполномоченного на это лица.

Владение акциями, подтверждающее членство в акционерном обществе, означает также приобретение акционером личных и имущественных прав. К личным правам акционера относится право на участие в общих собраниях, в выборах (избирать и быть избранным) и в работе руководящих органов акционерного общества. К имущественным правам относится право на получение годового дивиденда и части имущества акционерного общества в случае его ликвидации.

Акция удостоверяет внесение ее владельцем доли в акционерный капитал (уставный фонд) общества. Акция дает следующие права: на получение части прибыли в виде дивидендов; на продажу акции на рынке ценных бумаг; на участие в управлении акционерным обществом (обыкновенные акции); на получение части имущества акционерного общества или стоимости этой части имущества при ликвидации общества. Привилегированные акции дают право на получение заранее установленных дивидендов, но лишают права участвовать в управлении посредством голосования в ходе принятия решений на собраниях акционеров. Обыкновенные (простые) акции позволяют получать дивиденды, определяемые по итогам хозяйственной деятельности года и дают право голоса на собрании акционеров.

Акции, как и некоторые другие ценные бумаги, в частности облигации, используются для объединения мелких разрозненных сбережений, что увеличивает финансовые возможности акционерного общества. Однако выпуск акций, как и любое явление, имеет положительную и отрицательную стороны. Выпуск акций увеличивает финансовые ресурсы акционерного общества, но, в то же время, разводняет его реальный капитал. Это значит, что приходящееся реально имущество акционерного общества на одну акцию уменьшается с каждым очередным выпуском акций.

Предельный размер дохода владельца акций не установлен; все зависит от количества акций владельца и конечных результатов коммерческой деятельности акционерного общества. Эти доходы облагаются подоходным налогом в тех же размерах, что и заработная плата.

Акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Как уже указывалось выше, существует две категории акций: обыкновенные и привилегированные.

Установления по обыкновенным акциям содержит ст. 31 Закона РФ «Об акционерных обществах», которая раскрывает объем прав акционеров — владельцев обыкновенных акций общества.

Каждая обыкновенная акция общества предоставляет акционеру — её владельцу одинаковый объем прав. Акционеры — владельцы обыкновенных акций общества могут в соответствии с законом и уставом общества участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества — право на получение части его имущества.

Акционеры — владельцы привилегированных акций общества не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено законом или уставом общества для определенного типа привилегированных акций общества .

Привилегированные акции общества одного типа предоставляют акционерам — их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость.

Облигационный заём — это форма выпуска облигаций акционерным обществом на определённых, заранее оговорённых правовых условиях. Путём выпуска облигационных займов акционерное общество привлекает в оборот заёмный капитал. Порядок и условия выпуска облигационных займов определяются общим собранием акционеров. Выпуск облигационного займа производится по решению совета директоров, если иное не предусмотрено уставом акционерного общества. Общество вправе выпускать облигационные займы без поручительства и с поручительством. В последнем случае оговаривается размер имущества, на которое владельцы облигаций имеют права залогодержателя или обязательства поручителя (гаранта) данного облигационного займа.

Облигационные займы без поручительства или гарантии третьих лиц могут быть выпущены не ранее чем через два года после успешной деятельности акционерного общества. Общая сумма облигационного займа не должна превышать величину уставного капитала акционерного общества или сумму обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами.

Облигация — это ценная бумага, представляющая собой долговое обязательство акционерного общества уплатить владельцу облигации в установленный срок номинальную стоимость или номинальную стоимость с процентами. Облигации выпускаются после полной оплаты уставного капитала. Держатели облигаций в отличие от владельцев акций не являются собственниками акционерного общества, а становятся его кредиторами. Тем не менее, держатели облигаций имеют определённые преимущества перед акционерами. Выплата процентов по облигациям производится не реже одного раза в год независимо от величины прибыли и финансового состояния общества, т.е. до начисления и выплаты дивидендов по акциям. При ликвидации акционерного общества держатели облигаций имеют преимущественное право по сравнению с акционерами на активы общества .

Общество имеет право выпускать облигации трёх типов: обеспеченные залогом имущества; под обеспечение, предоставленное третьими лицами; без обеспечения. Законом РФ «Об акционерных обществах» и в соответствии с гражданским кодексом РФ возможность выпуска облигаций при отсутствии обеспечения предусмотрена не ранее третьего года существования акционерного общества и при условии утверждения к моменту выпуска облигаций двух годовых балансов акционерного общества.

Облигации по желанию владельцев могут быть погашены досрочно, но не ранее срока досрочного погашения, обусловленного в решении о выпуске облигаций.

Учитывая, что акции и облигации являются ценными бумагами акционерного общества, предусмотрена возможность выпуска конвертируемых облигаций, которые по решению общего собрания при определённых условиях могут обмениваться на акции. Однако облигации, конвертируемые в акции, не могут быть размещены обществом, если количество объявленных акций меньше количества акций этих типов, право на приобретение которых имеют данные облигации.

При всей важной роли облигаций как дополнительной возможности привлечения денежных средств для расширения акционерной деятельности обращение облигаций на российском рынке ценных бумаг до настоящего времени не получило должного развития.

Сертификат облигаций — это ценная бумага, удостоверяющая количество и вид принадлежащих обладателю именных облигаций. Если сертификат свидетельствует о праве обладания одной облигацией, он может именоваться облигацией. В случае продажи зарегистрированных облигаций новому владельцу выдаётся новый сертификат с погашением ранее выданного сертификата .

Акционерное общество вправе размещать не только акции и облигации, но и другие виды ценных бумаг. Гражданским кодексом РФ, Законом РФ «Об акционерных обществах» и другими нормативными правовыми актами регулируются общие правила выпуска, размещения и обращения ценных бумаг.

К долговым ценным бумагам кроме облигаций относятся векселя, депозитные и сберегательные сертификаты банков.

Вексель удостоверяет безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить векселедержателю определённую сумму денег в установленный срок.

Сберегательный сертификат — это письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании на определённый срок денежных средств вкладчика, а именно физического лица, с безусловным обязательством возврата вклада с установленным процентом. Депозитный сертификат также удостоверяет аналогичное право вкладчика, в роли которого выступает юридическая организация .

Ценной бумагой является чек, используемый как платёжное средство. Чек — это письменное распоряжение чекодателя организации — плательщику выплатить чекодателю указанную сумму денег.

К ценным бумагам относится коносамент, выражающий право собственности на конкретный товар в процессе морской перевозки. Коносамент выдаётся после получения товара перевозчиком груза отправителю с указанием грузополучателя.

К производным ценным бумагам относятся опционы, фьючерсы и др., обращение которых с развитием финансового рынка в России получает всё большее распространение, так как способствует вовлечению в финансовый оборот дополнительных капиталов.

«Новая бухгалтерия», 2007, N 9
Вопрос: Какой порядок реализации движимого и недвижимого имущества установлен для открытых акционерных обществ, 100% акций которых находятся в собственности государства?
Ответ: При решении данного вопроса следует руководствоваться положениями Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — Закон об АО), касающимися крупных сделок (ст. ст. 78 — 79) и сделок с заинтересованностью (ст. ст. 81 — 84).
Так, крупная сделка (связанная с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения имущества стоимостью 25% и более балансовой стоимости активов общества) и сделка с заинтересованностью должны быть одобрены советом директоров (наблюдательным советом) общества или общим собранием акционеров.
По общему правилу решение об одобрении крупной сделки стоимостью от 25% до 50% балансовой стоимости активов общества принимается всеми членами совета директоров общества единогласно, а стоимостью более 50% — общим собранием акционеров большинством в 3/4 голосов акционеров — владельцев голосующих акций, принимающих участие в собрании.
Порядок одобрения сделок с заинтересованностью предусмотрен в ст. ст. 81 — 84 Закона об АО.
Крупная сделка или сделка с заинтересованностью, совершенная с нарушением установленных требований, может быть признана недействительной по иску общества или акционера.
Но есть и другая точка зрения. Она заключается в том, что здесь следует применять нормы Федерального закона от 21.12.2001 N 178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества» (далее — Закон о приватизации). И вот почему.
1. Согласно ст. 1 Закона о приватизации любое возмездное отчуждение находящегося в собственности РФ, ее субъектов или муниципальных образований имущества должно осуществляться исключительно в порядке приватизации. И лишь к отношениям, не урегулированным Законом о приватизации, применяются нормы гражданского законодательства (п. 4 ст. 3 Закона о приватизации). Полагаем, что данная норма касается и субсидиарного порядка применения Закона об АО.
2. Данный вывод косвенно подтверждается следующими рассуждениями.
Правовое положение открытых акционерных обществ (ОАО), акции которых находятся в государственной (муниципальной) собственности, закреплено в ст. 39 Закона о приватизации. Согласно п. 2 этой статьи полномочия общего собрания акционеров ОАО, 100% акций которого находится в государственной (муниципальной) собственности, осуществляются от имени соответствующего собственника акций в порядке, определенном соответственно Правительством РФ, органами государственной власти субъектов РФ, органами местного самоуправления. При этом предусмотренные Законом об АО процедуры подготовки и проведения общего собрания акционеров не применяются.
Иначе говоря, в «государственных» ОАО управление по сути сведено к двум составляющим: «собственник — единоличный исполнительный орган».
Согласно Закону об АО имущественные полномочия общего собрания (в нашей ситуации — собственника государственного или муниципального имущества) фактически сводятся к двум случаям:
— одобрение сделок с заинтересованностью (пп. 15 п. 1 ст. 48 Закона об АО);
— одобрение крупных сделок (пп. 16 п. 1 ст. 48 Закона об АО).
Такие действия, как принятие решения об участии в холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах, ассоциациях и т.п. (пп. 18 п. 1 ст. 48 Закона об АО) или приобретение обществом размещенных акций (пп. 17 п. 1 ст. 48 Закона об АО), должны осуществляться в рамках процедуры приватизации.
К сожалению, Закон о приватизации четкого ответа на вопрос, как должна происходить реализация имущества, принадлежащего такому обществу, не дает.
Правительство РФ, уполномоченный государственный орган РФ, соответствующий орган государственной власти субъекта РФ или орган местного самоуправления своими нормативными актами должны определить порядок управления имуществом такого «государственного» ОАО.
В том числе, по нашему мнению, необходимо утвердить следующие перечни объектов имущества:
— имущества, изъятого или ограниченного в обороте;
— имущества, которым ОАО как хозяйствующий субъект вправе распоряжаться самостоятельно (см., например, ст. 8 Федерального закона от 27.02.2003 N 29-ФЗ).
Думается, что при отсутствии в нормативных актах соответствующего органа власти указанных положений любая сделка по отчуждению имущества «государственного» ОАО может быть оспорена в судебном порядке как совершенная с нарушением закона. Кроме того, в уставе общества должны быть закреплены права органа, осуществляющего полномочия общего собрания акционеров ОАО, а также право единоличного исполнительного органа распоряжаться имуществом общества для обеспечения его текущей деятельности в установленных пределах.
Таким образом, документами, устанавливающими порядок реализации движимого и недвижимого имущества открытых акционерных обществ, 100% акций которых находятся в собственности государства, являются:
— нормативные акты собственника ОАО (Правительство РФ или соответствующий орган власти РФ (субъекта РФ)), 100% акций которого находятся в собственности государства;
— устав ОАО;
— акты органа, осуществляющего полномочия общего собрания акционеров ОАО, принятые в пределах его компетенции.
Л.Зуйкова
Эксперт
АКДИ «Экономика и жизнь»
Подписано в печать
14.08.2007

Гражданский кодекс РФ дает определение акционерному обществу как общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций.

Определение позволяет выделить основные отличительные признаки акционерного общества как организационно-правовой формы юридического лица, выделяющие его из других разновидностей хозяйственных обществ.

Среди этих признаков, базисным является то, что уставной капитал общества разделен на определенное количество акций. Акционерное общество – есть, по сути, объединение капиталов; взносы выражаются в приобретении ценных бумаг – акций, которые дают владельцу определенные права на участие в обществе и стоимостью которых исчерпываются имущественные обязанности участников общества; по существу стоимость акции определяет пределы предпринимательского риска акционера.

Акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой. С каждой акцией связана совокупность обязательств общества перед акционером. Эти обязательства общества на практике трансформируются в совершенно определенные права акционера (акционеров), соблюдения которых он вправе требовать от общества в лице его органов управления.

Акционерное общество как юридическое лицо характеризуют следующие признаки:

· АО – есть объединение капиталов. Основой для создания общества служит соединение активов, принадлежащих учредителям;

· по порядку формирования имущественной базы АО относится к корпорациям, поскольку происходит объединение имущества участников в целях последующего ведения предпринимательской деятельности;

· акционерное общество может создаваться и функционировать в рамках любой формы собственности: государственной, муниципальной, частной, при этом собственность самого общества непременно является частной. Безусловно, функционируют АО и в рамках смешанной формы собственности;

· по организационно-правовой форм АО относятся к числу хозяйственных обществ;

· акционерное общество представляет собой организационно-правовую форму коммерческой и экономической деятельности рыночной экономики.

В виде акционерных обществ в Российской Федерации в предпринимательской деятельности участвуют различные производственные, строительные, торговые, посреднические, банковские, кредитные, страховые, инвестиционные и другие организации, а также сельскохозяйственные предприятия.

Акционерные общества по отношению к другим организационно-правовым формам субъектов хозяйственной деятельности имеют определенные преимущества, например, такие, как:

· концентрация значительных финансовых ресурсов за счет использования возможности выпуска акций, оплачиваемых акционерами, для реализации своих инвестиционных проектов;

· при этом право приобретателей акций на получение дивидендов является лишь правом получения, но не жесткого требования, а по обыкновенным акциям акционерные общества не обязаны выплачивать дивиденды;

· возможностью не брать дорогостоящих обязательств по займам и кредитам.

В соответствии с действующим законодательством об акционерных обществах, акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу.

Акционерное общество может быть:

· открытым;

· закрытым.

Вид акционерного общества отражается в его уставе и фирменном наименовании.

Открытое общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу. Оно вправе провести и закрытую подписку, но за исключением случаев, когда такая возможность ограничена уставом общества или требованиями правовых актов Российской Федерации.

Общества, учредителями которых выступают Российская Федерация, ее субъект или муниципальное образование (за исключением обществ, образованных в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий), могут быть только открытыми. Для открытого общества не допустимо установление преимущественного права самого общества или его акционеров на приобретение акций, отчуждаемых акционерами этого общества. Число акционеров открытого общества не ограничено.

Закрытым обществом признается общество, акции которого распределяются только среди его учредителей или другого, заранее определенного круга лиц. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо другим образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц.

В закрытом обществе не может быть более 50 акционеров. В противном случае, закон дает обществу год на то чтобы преобразоваться в открытое. Если число его акционеров не будет уменьшено до установленного предела, то обществу грозит ликвидация в судебном порядке.

Общество является собственником имущества, объектов интеллектуальной собственности, личных неимущественных прав, приобретенных по любым основаниям в соответствии с действующим законодательством.

Источниками формирования имущества Общества могут быть:

· денежные и материальные вклады;

· доходы, полученные от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг, а также от других видов деятельности Общества;

· доходы от ценных бумаг;

· поступления от деловых партнеров в порядке долевого участия;

· доходы от аренды зданий, помещений, оборудования;

· безвозмездные и благотворительные взносы, пожертвования организаций и граждан;

· иные источники, не запрещенные действующим законодательством.

Итоговым результатом хозяйственной деятельности Общества является прибыль. Балансовая и чистая прибыль Общества определяется в порядке, предусмотренном действующим законодательством. Чистая прибыль после уплаты налогов, расчетов по обязательствам с кредиторами, по процентам с держателями облигаций остается в распоряжении Общества и распределяется им на капиталы и дивиденды по акциям в соответствии с решением Общего собрания акционеров.

Дивиденд при наличии соответствующего решения Общего собрания акционеров выплачивается не реже одного раза в год.

Решение о выплате промежуточного дивиденда принимается Советом директоров Общества. Окончательный дивиденд объявляется Общим собранием по результатам года с учетом промежуточных дивидендов. Размер окончательного дивиденда в расчете на одну обыкновенную акцию определяется Общим собранием акционеров по предложению Совета директоров Общества.

Общество формирует следующие фонды:

· резервный (страховой) в размере 10% уставного капитала;

· оплаты труда;

· развития производственной базы;

· социального развития;

· целевой.

Состав, назначение, размеры, источники образования и порядок использования каждого из фондов определяются Советом директоров.

Возможные убытки Общества покрываются из его Резервного фонда.

При недостатке Резервного фонда для покрытия убытков, решение об источниках их финансирования принимается на Общем собрании акционеров.

Общество вносит в бюджет отчисления по социальному страхованию и на пенсионное обеспечение в порядке и по ставкам, установленным действующим законодательством РФ.

Право акционера на участие в управлении акционерным обществом реализуется в праве участвовать в Общем собрании акционеров – высшем органе управления акционерного общества, определяющим основные направления его деятельности; а также в праве избирать и быть избранным в органы управления общества.

При этом одна обыкновенная акция предоставляет своему владельцу один голос в управлении делами общества, который акционер может использовать на общих собраниях акционеров.

Цели приобретения акций у различных групп лиц не совпадают.

Таким образом, различные категории акционеров имеют различные интересы. Перевес того или иного интереса среди акционеров общества, определяющийся в конечном итоге тем, какой группе акционеров принадлежит больший пакет акций, во многом и определяет политику, проводимую акционерным обществом.

Контрольный пакет акций – это количество обыкновенных акций в собственности акционера, которое обеспечивает возможность практически единоличного принятия или блокировки решений по вопросам деятельности общества на общем собрании акционеров. (Теоретически величина контрольного пакета акций соответствует (50% + 1) обыкновенных акций общества.)

В основе системы управления акционерного общества лежит следующая схема:

Высший орган власти в акционерном обществе, представляющий собственника объединенного капитала – Общее собрание акционеров общества; высший орган управления в промежутках между общими собраниями акционеров, избираемый акционерами на своем собрании для осуществления надзора за деятельностью общества в целях интересов собственника и несущий ответственность за управление делами общества – Совет директоров общества; глава общества, руководящий текущей деятельностью общества, назначаемый собственником, – Генеральный директор (Президент) общества; орган управления оперативной деятельностью, состоящий из профессионалов: управленцев и менеджеров высшего звена – Правление общества, его члены назначаются Советом директоров; орган, осуществляющий функции внутреннего финансового, хозяйственного и правового контроля за деятельностью общества – Ревизионная комиссия общества, члены которой также избираются собственником (Общим собранием акционеров). Таким образом, принцип формирования структуры власти в акционерном обществе основывается на разграничении компетенции его органов.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *